Проблемы ограниченного бюджетного финансирования частично будут решаться за счет предоставления государственных гарантий. Дешевое финансирование должны будут получить госкомпании, местные органы власти, а также инновационные и инвестиционные проекты. Впрочем, низкую ставку кредитов на уровне 10-12% годовых может обеспечить лишь Нацбанк. Привлеченные на рынке средства будут стоить заемщикам дороже — до 20%.

В Минфине начали подготовку к распределению в 2013 году государственных гарантий по привлекаемым кредитам. Закон «О госбюджете на 2013 год» определяет лимит госгарантий в размере до 50 млрд грн. Эти госгарантии получат инвестиционные проекты, госсектор (Государственное ипотечное учреждение, «Укравтодор»), распорядители бюджетных средств — местные власти. «Бюджетных денег на всех не хватает, поэтому правительство сконцентрируется на приоритетных направлениях, в которые будут делаться инвестиции. Проектов еще нет, их нужно создавать. Они должны быть окупаемыми за счет затратности и эффективности»,— сказала директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук.

Пока в Минфине и НБУ не знают, когда начнется выдача госгарантий, а также по какой ставке будут взяты кредиты. В 2012 году благодаря высоким депозитным ставкам банки нарастили портфель вкладов на 15,8%, но дорогие ресурсы сдерживали кредитование — оно выросло на 2,2%. «У нас инфляция равна нулю, а ставки составляют 20%. Госгарантии — это лучшее обеспечение, которое может быть в стране»,— считает директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке НБУ Александр Дубихвост. Среди вариантов возможно финансирование Нацбанка под учетную ставку плюс 2%.

Текущая рыночная ситуация излишней ликвидности уже начала давить на ставки. Украинский индекс ставок депозитов физических лиц (UIRD) показал с начала года снижение стоимости годовых гривневых вкладов на 1,36 процентных пункта (п.п.) — до 18,02% годовых, а трехмесячных вкладов — на 2,99 п.п. Впрочем, участники рынка рассчитывают, что цена ресурсов постепенно будет падать. «Ставки по депозитам снижаются, а очередей за кредитами нет. До сих пор непонятно, кого можно было кредитовать, поскольку не была расставлена приоритетность»,— отмечает председатель правления Укргазбанка Сергей Мамедов.

Государственные банки готовы участвовать в проекте. «Правительство определяет приоритетные направления. Это означает, что по таким кредитам риски будут меньше, а процентные ставки ниже, так как будет поддержка в виде госгарантий. У банков есть подходящие проекты. Нужно проанализировать своих клиентов, посмотреть, кто из них подходит под государственные гарантии, и делать предложения»,— говорит господин Мамедов. Кредитование таких проектов позволит банкам снизить рисковость своих портфелей. «Наличие госгарантий дает возможность освободить резервы, у заемщиков не нужно будет брать двойные-тройные залоги. Это также позволит захеджировать ресурсные позиции»,— отмечает председатель правления Ощадбанка Сергей Подрезов. Галина Пахачук добавила, что для реализации этих проектов банки должны будут мониторить объем выполненных работ. При этом закупка товаров и услуг в рамках этих проектов должна будет осуществляться в соответствии с тендерной процедурой закона «О государственных закупках».

Банкиры считают, что вся сложность привлечения средств по госгарантии упирается в источник и стоимость денег. «Если все проекты будет финансировать Нацбанк, то стоимость займов будет составлять 10-12% с учетом маржи банков. Если же банки будут финансировать их из своих ресурсов, то за счет уменьшения рисков таких проектов ставка будет 18-21%, так как она зависит от средней стоимости привлеченных средств»,— уверен председатель правления Индустриалбанка Леонид Гребинский.

Наличие государственных гарантий не может радикально снизить стоимость кредитов, поскольку даже Минфин выпускает облигации внутреннего госзайма на пять лет под 14,3% годовых. «Низкий уровень риска будет влиять на стоимость кредитования, но она в первую очередь должна быть соразмерна цене фондирования. Мы не берем ресурсы у суверена, поэтому такие кредиты могут выдаться по себестоимости плюс маржа, чтобы банку было интересно работать,— говорит председатель правления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук.— Минимальная маржа, как правило, составляет порядка 3%. Поэтому на сегодня стоимость таких кредитов не может быть ниже уровня 20% годовых, поскольку банки не могут работать себе в убыток».

(с) Banknews

_{»Главная страница«}