Если вы пропустили — на рынке криптовалюты снова интересно. Цена биткоина побила рекорды трехлетней давности, курс превысил $27000 и стремительно приближается к $30000. Мнения относительно будущего монеты разделились — кто-то считает, что перед нами очередной пузырь, другие же уверены, что финансовый рынок уже не будет прежним и в долгосрочной перспективе биткоин сильно подорожает. Признаюсь — я не совсем понимаю, что происходит. Но уверен, что игнорировать происходящее по меньшей мере странно и потому я попробовал немного разобраться в происходящем и в этой статье поделюсь своими размышлениями относительного того стоит ли вкладывать свои сбережения в биткоин. 

Зачем обращать на биткоин внимание

Если у вас полностью закрыты все финансовые вопросы, достаточно сбережений на жизнь и вы полностью уверены в надежности финансовых инструментов, которыми пользуетесь — то можно и не обращать.

Аналогично — если вы верите, что свои ежедневные потребности на необходимом вам уровне в любой момент свой жизни вы всегда закроете своей зарплатой либо доходом от бизнеса. Т.е. вы из тех, кто уверен, что в нашем стремительно меняющемся мире с регулярно появляющимися “черными лебедями” существует настоящая стабильность.

Попросту говоря — вам либо уже достаточно денег либо у вас скромные потребности и нескромная вера в собственные силы. В таком случае, наверно, можно не обращать.

У меня же ситуация не такая. Я не верю в стабильность, вижу как все стремительно меняется, наблюдаю за невостребованностью многих «профессий на всю жизнь”, а также за обесцениванием сбережений и скудными пенсиями на которые люди работали десятилетиями.

По этой причине меня интересует диверсификация рисков. В профессиях, в бизнесе, в финансовых инструментах. О последних сегодня и речь. Я готов изучать и рассматривать любую возможность для того, чтобы сохранить зарабатываемые деньги и их преумножить.

Биткоин — такой инструмент. Высокорисковый, возможно, с туманным будущим — но инструмент. И потому — он, как минимум, достоин изучения.

Как сохранить деньги

Некоторые «эксперты» заявляют, что цена биткоина достигнет $100 000, другие прогнозируют $300 000, разумеется, что есть и те, кто говорит, что и цифра в $1 000 000 за BTC вполне реальна. Но какой (и в какой момент времени, что не менее важно) будет курс, разумеется, не знает никто. Все эти заявления больше похоже на пиар тех, кто их делает.

Меня больше интересует другое. Говоря про курс биткоина мы привязываем его, например, к доллару. Как принято считать — самой надежной валюте. Но если мы говорим о сохранении денег на длинном промежутке времени, то ни один финансовый консультант никогда не посоветует хранить все деньги в нем. Азбука инвестирования говорит о том, что для перекрытия рисков необходимо покупать и разные валюты и использовать разные финансовые инструменты (например, те же акции и облигации).

Доллар стремительно дешевеет. Либо все вокруг дорожает. Называть можно как угодно, но суть одна. Примеры у каждого свои. Кто-то ориентируется на официальную статистику, публикуемую государствами. Я же приведу конкретику из своей жизни, просто заглядывая на значимые траты в свой кошелек.  Десять лет назад iPhone продавался за $499. Номер в нормальном отеле можно было снять за $50. Сколько же стоила недвижимость 20-30 лет назад даже вспоминать не стоит.

Дело и в инфляции и в сложном проценте в который часто все и упирается. Нам может казаться, что цифры меняются медленно, но как в инвестициях капитализация процентов творит чудеса, так и в инфляции — он порождает стремительное обесценивание сбережений.

Рассмотрим США. Страну с сильной экономикой, выпускающих те самые доллары о которых мы говорим. Среднегодовая официальная инфляция — 2.06%. Многие даже могут сказать, что этим можно пренебречь. Возможно. Если бы не капитализация процентов. Покупательская способность $100 в 2000 году равна покупательской способности $150 в 2020. И это, “в среднем по больнице”, условная картошка могла подорожать меньше, а, например, образование — больше.

И потому, снова же возвращаемся к базовому совету по финансам: чтобы сохранить сбережения — их нужно диверсифицировать. Недвижимость, золото, акции — каждый выбирает свои инструменты.

Тот же, кто не выбирает никаких финансовых инструментов, а хранит свои доллары под подушкой — беднеет.

Тихой надежной гаванью вот уже много лет считается фондовый рынок. Если не брать на себя большой риск и пытаться переиграть рынок — он действительно помогает сохранить сбережения, как минимум, перекрывая инфляцию, как максимум позволяя заработать на инвестициях.

Но что мы наблюдаем сегодня? Из-за пандемии covid-19 огромное количество людей остались без работы и государства начали выплачивать им различные пособия. Для того, чтобы покрыть дефицит бюджета только в США было напечатано $3.5 триллиона долларов. Просто вдумайтесь в цифру новых денег, которые просто напечатали и выпустили на рынок. Про то, что доллар не подкреплен золотом уже 50 лет — даже не говорим.

То, что происходит на фондовом рынке в 2020 году не мог себя представить ни один даже самый оптимистичный аналитик. В год пандемии, массовой безработицы и стагнирующей экономики — он растет как на дрожжах.

Туризма нет. Рестораны закрыты. Деньги государство печатает и раздает. Вот люди и тратят их на акции. Тем более сейчас в США это настолько удобно сделано на телефоне, что к этой простоте и геймификации уже появились вопросы даже у регулирующих органов.

Никогда не интересовавшиеся акциями люди пошли на фондовый рынок. И стали скупать знакомые бренды. Экономика? Нет, это больше никого не интересует. Важны лишь названия, которые на слуху. Характерный пример Tesla — капитализация компании за год выросла почти в 10 раз. При этом ее продажи выросли на.. 15%.

Будет ли обвал — не совсем корректный вопрос. Более подходящий — когда он будет. И тут затрудняются дать ответ даже самые опытные эксперты. В игру вступили политики и печатный станок выключать они пока не планируют. Но то, что на фондовом рынке надувается пузырь — лично у меня сомнений уже не вызывает.

А рост биткоина в 2020 году — это не пузырь?

Теперь давайте посмотрим на происходящее на рынке криптовалюты. На первый взгляд ситуация там очень схожа с фондовым рынком. Монеты стремительно дорожают и события напоминают 2017 год. Но если несколько важных отличий.

Биткоин НЕ подорожал благодаря медиа

В новостную повестку СМИ он попал только после того, как цена превысила рекорд трехлетней давности. И если в 2017 году внимание «домохозяек» было устремлено на криптовалюты, то сегодня они все как раз инвестируют на фондовом рынке. В Google Trends отлично видно, что внимание к биткоину хоть и увеличилось, но его на порядок меньше, чем тремя годами ранее.

В биткоин приходят институциональные инвесторы

Рост 2020 года во многом связан с приходом в него инвестиционного бизнеса. Котирующаяся на бирже MicroStrategy купила в этом году 38250 биткоинов (по текущему курсу это уже $1 млрд). Крупнейшие платежные сервисы Stripe и Paypal начали работать с этой криптовалютой — Square позволяет клиентам использовать криптовалюту в качестве оплаты, а PayPal вообще разрешил покупать биткоин напрямую со своих счетов PayPal.

Все больше профессиональных инвесторов смотрят в эту сторону. Даже консервативный Рей Далио (управляющий одни из крупнейших фондов) недавно заявил, что может был сильно категоричным и даже не правым относительно будущего биткоина. «Мне точно нужно присмотреться к биткоину и больше его изучить», недавно заявил он. Криптовалюту добавляют в портфели Ark Investment Management, Fidelity Investments, и другие фонды. Да и не только фонды. Небольшую часть капитала в биткоин начинают вкладывать даже некоторые пенсионные фонды.

Биткоин — альтернатива

Как уже упоминалось, в 2020 году вокруг очень не стабильно. Лихорадит буквально все. Где-то надуваются пузыри, где-то падают экономики. А капитал, снова же, ищет диверсификацию. Ну а поскольку денег в мире очень много, то даже мизерная доля направляемая в биткоин способна вызвать тот самый большой рост, который мы наблюдаем сейчас. Рост, вызванный инвестиционным спросом.

Почему именно биткоин

Даже те, кто мало знакомы с темой криптовалюты, слышали что биткоином все не ограничивается. Криптовалют — тысячи. Так почему же речь именно о биткоине?

Биткоин — конечен. Он — как цифровое золото. Только намного более удобный и ликвидный. Алгоритм запрограммирован так, что монет будет всего 21 млн. Сейчас добыто 18,5 млн, но не стоит забывать, что около 4 млн, по различным оценкам, безвозвратно утеряно. Теоретически алгоритм может быть изменен, но для этого 51% добытчиков должны объединиться и проголосовать за это. Ситуация практически невозможна, поскольку это приведет к удешевлению их активов. Если у вас есть один биткоин, то он у вас есть и будет. Никакое государство и политики не смогут включить печатный станок и размыть вашу долю.

Биткоин — массовый. В мире есть сотни социальных сетей, но рынок принадлежит Facebook потому, что он преодолел критическую массу пользователей и в итоге туда приходит еще больше людей. В криптовалютах — аналогично. Монет — тысячи. Но 70% всей капитализации приходится на биткоин. Это, если можно так выразиться, уже рыночный стандарт. Попытки создать альтернативу предпринимались и предпринимаются, но ни одна из них не увенчалась успехом ровно по этой причине.

Биткоин — удобен. Нет, он не удобен для покупки пиццы в ресторане. У него другие задачи и возможности. С его помощью, например, удобно переводить большие суммы денег между странами или просто перевозить с собой капитал. Можно сколько угодно миллионов иметь на счету, полететь в нужную точку «голым» и помня только 12 кодовых слов для доступа к кошельку — все получить там, где это нужно владельцу. Биткоин также ликвиден 24/7. Торговля не останавливается на минуту.

В отличие от фондового рынка, который настолько «прогрессивен», что в 21 веке работает 8 часов в сутки по будням. Спасибо, что без перерыва на обед.

Аналогично с банковскими переводами — вспомните сколько дней идет Swift и сколько он стоит. Стоимость транзакции биткоина и время ее исполнения зависит не от аппетитов банков, а от загруженности сети, но в любом случае — это дешевле и быстрее. Ну и в биткоине, в отличии от банков, никто не может заблокировать счет или просто выставлять навязанные кем-то лимиты, рассказывая на что, когда и в каком количестве вы можете потратить заработанные деньги.

Кому-то может показаться, что биткоинов «мало». Но не стоит забывать, что в 1 биткоине — 100 000 000 сатоши и если цена вырастет сильно, то просто основной единицей измерения может стать он. $25000 за биткоин это «очень много»? А то, что за $1 сегодня можно купить 3600 сатоши — это дорого это дешево? Кстати, вся капитализация биткоина сегодня — около $500 млрд. Просто для сравнения — капитализация недавно вышедшего на биржу сервиса airbnb составляет $100 млрд. Один — сервис для аренды недвижимости. Другой — инструмент, который может перевернуть финансы. Точно дорого или высокая капитализация?

Сколько инвестировать в биткоин

Выше изложены факты. Ниже — скорее переходим к моему личному мнению и рассуждениям.

На основе вышеизложенного я считаю, что вероятность того, что биткоин станет полноценным популярным финансовым инструментом, не нулевая. Т.е. это событие может состояться.

Следовательно мы говорим о риске. Конечно, очень большом. Но риск — это просто риск. Он присутствует в нашей жизни в каждый момент времени и с ним просто нужно уметь работать. Медицина, транспорт, экономика — все, что нас окружает содержит в себе риск.

Применительно к биткоину. Я считаю, что инвестировать в него стоит столько, сколько вам не критично потерять. Не сколько ни жалко (мне и $100 жалко), а сколько не повлияет радикально на дальнейшую жизнь.

Чем человек моложе — тем доля рисковых активов в портфеле может быть выше. 20-25 летний толерантный к риску вообще может рискнуть всеми накоплениями. Пенсионеру же точно не стоит вкладывать существенную часть сбережений не то, что в криптовалюты, а вообще в любые высокорисковые инструменты.

Кстати. Не совет. Мнение. В молодом возрасте вообще не логично заниматься инвестированием в финансовые инструменты. Это просто не выгодно. Вкладывать нужно в себя и свои знания и тогда ваш доход будет расти намного быстрее, чем проценты по накоплениям.

Допустим вам 23 года, вы зарабатываете $1000 в месяц и откладываете 20%. За год вы насобирали $2400 или на два айфона по современному курсу. Собственно это и есть те деньги, которые на вашу жизнь никак не повлияют. Если вы научились зарабатывать и, что не менее важно, откладывать в этом возрасте — вы и дальше справитесь и ваш доход будет расти. Если вы знаете как потратить эти деньги, чтобы выросла ваша капитализация (знания) — обязательно потратьте на это. Но если вы думаете про новый телефон, то в этом случае их точно также можно потратить и на биткоин.

Если же отбросить подростков и пенсионеров (а скорее всего этот текст не читают ни одни, ни другие), то сколько же стоит вкладывать в столь высокорисковый актив как биткоин людям “среднего” возраста?

Полагаю, что до 10% капитала. В зависимости от толерантности к риску. Если вы их потеряете — глобально у вас ничего не поменяется. А если биткоин таки «улетит в космос» — это может сильно повлиять на ваш портфель и ваше финансовое будущее. Стоит ли тратить больше 10% — это уже каждый решает сам. Я, например, знаю человека, который при курсе около $20 000 купил биткоинов на половину своего капитала. В капитале, к слову, шесть нулей. И купил в долгую, а не чтобы торговать.

Другой важный момент — что считать своим капиталом. Некоторые, особенно в Украине, почему-то смотрят на отложенные деньги. При этом у них может быть недвижимость или, например, редко используемая ржавая машина. Ваш капитал — это все, что можно продать. И что дорожает (или дешевеет). Если у вас есть заброшенный дом в селе доставшийся от прабабушки, который ничего не стоит — это тоже актив. Я знаю людей, которые в нем не боятся держать деньги (хотя скорей просто не размышляют таким образом), но в тоже время на акции даже никогда не посмотрят.

Если же впадать в крайности — хлам в гараже или на балконе и тот «капитал». Некоторые вполне могут продать все ненужное (которое окажется в мусорном ведре рано или поздно и в любом случае будет стоить ноль), продать его и инвестировать в биткоин. В чем риск?

Что есть реальность?

Многие из тех, кто считает биткоин пузырем, уверены, что все обрушиться и сошедшие с ума крипто энтузиасты скоро вернутся в реальность. Но что такое реальность?

Я очень люблю путешествовать. Был в 70 странах, сотне городов и в доковидную эпоху старался проводить до трети своего времени в поездках. Главный вывод, который я сделал — мир очень разный и люди очень разные.

Для одного реальность — это спальный район в Киеве, офис и пробки каждый день. Для другого — ежедневные медитации и редкие оказываемые им консультации в Four Seasons за $10000 в день. Для третьего — просто волны и жизнь на яхте.

Представление о реальности люди раньше формировали только на основе своего опыта. Племена на островах и в джунглях так до сих пор и живут. Сегодня к собственному опыту добавилось потребление медиа. Мы читаем новости и думаем, что обладаем информацией. Но мы точно уверены, что все именно так?

Многие в этом году столкнулись с вирусом. В новостях — полно свободных коек и государственная медицина все контролирует. В реальности — койки без кислорода и умирающие скорей от неэффективного государства, чем только от вируса люди.

В медиареальности — одно. Но на самом деле по-другому.

В других отраслях истории аналогичны. Закрыт туризм? Только массовый. Попутешествовать по Италии этим летом, заехав на выставку по бизнесу — реальность. Погулять по Берлину, зайдя на консультацию к врачу — тоже. И это только честные схемы. Ваши айфоны из Европы в пандемию думаете европейцы возят?

Или финансы. Фискализация и идентификации всего заполонили новостную повестку. Обедал недавно с одним состоятельным знакомым и заметил, что у него в руках карта не украинского банка. Более того, вообще никак с ним не связанная карта. Разговорились — предприниматель опытный, знает много локальных историй, показывать свои траты и перемещения дырявым банкам просто не намерен. В чьей-то же реальности существуют только обычные карты от местных банков.

Вернемся к криптовалютам. Другой человек покупал недавно биткоин на крупную сумму. За наличные. Не в Украине. Знаете как происходила сделка? За ним приехал автомобиль, который заглушил все сигналы техники внутри, отвез в специализированное учреждение расположение которого никто не знает, там провели сделку и автомобиль его вернул где он был. Как будто ничего и не было.

Вместо заключения

Я не сторонник идеи, что все будет биткоин. Но мне откровенно не нравится политика многих государств, ставящая под удар экономику. Политиков интересует только краткосрочная перспектива и их рейтинги. Им важно накормить избирателя сегодня, где-то просто гречкой, где-то — с помощью печатающего доллары станка. Как это повлияет на страну через 10-20 лет — их не волнует.

Аналогично — ситуация с финансовыми инструментами на которые люди привыкли опираться. Много где комплаенс победил здравый смысл. Лично мне недавно заблокировали прием платежей в интернет-магазине, потому что решили, что цены не соответствуют рыночным. Что бы это не значило.

Другая история с которой столкнулся сам же — только за последние несколько месяцев два разных банка пять раз заблокировали транзакции и начали рассказывать как распоряжаться собственными деньгами. Ничего противозаконного я не делал — переводил деньги на счета других финансовых компаний или просто платил за интернет-сервисы. Но их антифрод политика такая, что все в зоне риска. Доходит до абсурда. В одном киевском ресторане клиенту заблокировали банковскую карту, поскольку “искусственный интеллект” банка нашел в США ресторан с аналогичным киевскому названием и посчитал, что если человек в Украине, то такая транзакция — фрод. Человек не смог заплатить за ужин.

Стабильности не существует. За последние 20 лет жизнь просто радикально изменилась. Что будет через следующие 20 — мы даже не можем представить.

Если бы знать другой безопасный финансовый инструмент с потенциально высокой доходностью — можно было бы даже не смотреть в сторону биткоина. Но мы просто обязаны диверсифицировать риски. Кеш — дешевеет. Это суровый факт. Причем когда осознаешь темпы — становится откровенно страшно.

Будет ли биткоин стоить 1 млн? Не имею понятия. Но the next big thing пропустить точно не хочется. Попробовать и проиграть лучше, чем оперировать понятиями «я же говорил». Результат приносят только действия, а не наблюдения. И так вообще во всем, а не только с биткоином.

P.S. Несколько базовых вещей, для тех, кто только погружается в тему

Заводите деньги только на крупные биржи. Мелкие могут исчезнуть с нашими деньгами или их просто могут взломать. С украинским паспортом и местной карточкой проще всего работать с binance. Она очень крупная, там быстрая верификация и низкие комиссии.

Не покупайте никогда биткоин в разделах «купить криптовалюты» и через другие простые и готовые кнопки. Это намного дороже, чем на рынке напрямую. Не нужно заморачиваться — зайдите в раздел торговля на вашей бирже и купите по рыночной цене на ту сумму на которую хотите — это всегда выгоднее «готовых решений».

Не храните ваши биткоины на бирже. Биткоин — ваша ответственность. Никакой большой брат в виде государства вам не поможет, если ваши сбережения украдут. Бирже вы просто одалживаете свои деньги. Перекладываете в чужой кошелек на время торговли. Но когда закончили — нужно забрать деньги в свой кошелек к которому нет ни у кого доступа. Лучший вариант — аппаратный холодный кошелек. Но не забывайте: потеряете к нему доступ — потеряете и криптовалюты.

(c) Артур Оруджалиев