Решение ФРС о сокращении объемов выкупа активов было достаточно ожидаемым, поскольку текущие темпы экономического роста США вполне удовлетворяют Центробанк. При принятии решений регулятор теперь будет ориентироваться не только на целевой уровень безработицы, но на целый ряд факторов, которые в том числе включают в себя двухпроцентный уровень инфляции.
Кроме этого ожидается полное сворачивание программы стимулирования экономики к концу 2014 года. При этом после завершения программы ставки могут оставаться на низком уровне еще около полугода. Напрашивается вывод, что ФРС может повысить ставки в середине 2015 года.
Привязка дальнейших решений ФРС к целому ряду экономических показателей значительно снижает важность данного заявления. Если раньше инвесторы, строя свои прогнозы относительно дальнейших действий ФРС, ориентировались на один целевой показатель, теперь их несколько. Таким образом, спрогнозировать точную дату полного сокращения программы выкупа или, тем более, ужесточения ставок, станет еще сложнее. Очевидно одно – если прогнозы по темпам роста экономики США будут оправданы, в течение 12-18 месяцев ставки вырастут. Относительно такого сценария развития событий и следует сейчас строить свои долгосрочные инвестиционные решения.
Александр Михайленко
финансовый аналитик Альпари

По материалам  Finance.UA