| RSS

accounting outsourcing in ukraine

Как заработать на девальвации гривни

11 Июль, 2012 | Нет комментариев | Размещено в гривна

Аналитики не ожидают существенной девальвации гривни – ни в 2012 г., ни в 2013 г. Максимум нацвалюта может просесть на 15-20%, что не окажет разрушительного влияния на экономику. Но самое главное, что и при пессимистичном, и при оптимистичном сценарии развития событий можно не только сохранить свои сбережения, но и приумножить их.

Упадет — не упадет?

Большинство опрошенных UGMK.INFO аналитиков считают, что резкой девальвации гривни не произойдет несмотря на политические и внешнеэкономические риски. По наиболее оптимистичным прогнозам, обвала нацвалюты не будет ни в текущем, ни в следующем году. «Основной риск для гривни – развал еврозоны – снизился, поэтому мы ожидаем стабилизации мировой экономики во 2-м полугодии 2012 г. и возобновления ее роста в 2013 г. Это поднимет цены на металлы, повысит экспортные поступления, и дефицит текущего счета стабилизируется. Кроме того, мы ожидаем возобновления сотрудничества с МВФ в 2013 г. Возобновление кредитования снизит давление на золотовалютные резервы и, соответственно, на гривню», — считает руководитель аналитического отдела ИГ «Арт Капитал» Игорь Путилин.

Большинство прогнозов же сводятся к тому, что к концу года гривня просядет на 5-20%, и ее среднегодовой курс составит от 8,25-8,35 до 9-10 грн. за доллар. Например, управляющий партнер Capital Times Эрик Найман, перестраховываясь, считает возможным сразу три варианта развития событий. При первом к концу года курс опустится до 8,2-8,25 грн., а в 2013 г. – до 8,5-8,8 грн. за доллар. При втором курс 8,5-8,8 грн. за доллар будет достигнут уже в текущем году. При третьем же, наиболее жестком, нацвалюта к декабрю просядет до 10 грн., а затем – до 20-30 грн. за доллар.

В ИК Sortis рассчитали, что среднегодовой курс доллара составит 8,25 грн., а итоговый – 8,35 грн. «В первую очередь мы руководствуемся тем, что в Украине фактически отсутствуют рыночные механизмы формирования валютного курса, а судьба курса доллар/гривня в большей степени зависит от политических факторов и решений.

При формировании прогноза мы исходим из ожиданий, что НБУ будет проводить политику мягкой девальвации в условиях умеренного давления на курс доллар/гривня, хотя ожидания рынка являются более пессимистичными. Основным фактором, определяющим настроения на рынке, является динамика курсов в соседних странах, где курс российского рубля или польского злотого за последние 6-8 недель снизился на 15-20%, в то время как украинская гривна оставалась стабильной. На этом фоне ожидаемый уровень курса доллар/гривна может составить 9,00 – 9,50. Однако мы считаем данный сценарий излишне пессимистичным, и условием его реализации видим неконтролируемое развитие долгового кризиса в Еврозоне», — отмечает старший аналитик компании Дмитрий Калиниченко.

Главный экономист Dragon Capital Елена Белан наихудшим возможным сценарием считает девальвацию на уровне 15-20%, что соответствует курсу 9-10 грн. за доллар. При этом эксперт не считает такой ход событий разрушительным для банковской системы. «Учитывая, что политический фактор будет играть менее важную роль после выборов, в такой ситуации ответом НБУ на возможное возникновение давления на валютный курс под действием внешних (цены на сталь) и/или внутренних (спрос на «наличку») шоков, скорее всего, будет девальвация гривны», — объясняет она.

Примечательно, что мнения экспертов касательно основных причин возможной девальвации разделились: одни на первое место ставят политические риски (грядущие парламентские выборы), другие – экономические. Правда, сложно исключить взаимосвязь между обоими факторами. Например, Э. Найман главным риском для гривни называет печатный станок Нацбанка. «Перед выборами начнут выполнять социальные обещания, начнется эмиссия», — считает он. И добавляет, что эмиссия в размере 5 млрд. грн. не будет критичной, но уже 10 млрд. грн. и больше скажутся на рынке негативным образом.

В свою очередь, глава аналитического департамента инвесткомпании Eavex Capital Дмитрий Чурин считает умеренную девальвацию (до 10%) даже полезной для экономики страны, хотя при чрезмерном снижении курса гривни может произойти паника населения, что приведет к переводу депозитов в иностранную валюту и, соответственно, удару по банковской системе.

В то же время именно экономика на макроуровне способна защитить гривню от девальвации. В частности, за счет проседания евро и стабильности других валют. «Валюты большинства восточноевропейских государств оставались относительно стабильными в 2012 г. Это говорит о том, что глобального роста доллара к корзине валют не происходит, поэтому гривня в теории может удержать свои позиции на текущих уровнях «плюс-минус» 2,5%», — объясняет Д.Чурин.

К тому же, как считает Е.Белан, недавнее падение мировых цен на нефть (если за ним не последует аналогичное падение цен на сталь) должно положительно отразиться на торговом балансе и валютном рынке Украины. «Учитывая сильный политический фактор, власти будут предпринимать максимум усилий, чтобы удержать гривну от резкой девальвации», — прогнозирует она.

Как заработать

Главное при любом из возможных сценариев – суметь сохранить и приумножить свои сбережения. Как считают финансисты, это вполне возможно даже при глубоком проседании гривни. Наиболее простым и привычным для украинцев инструментом они называют валютные депозиты (в долларах и евро). В этом случае валюта выступает залогом сохранности, а проценты – способом увеличения капитала.

«На наш взгляд, целесообразно думать о физическом золоте с объемом свободного капитала от $100 тыс. Альтернативой может быть депозит, привязанный к золоту, однако такие услуги в Украине предоставляет ограниченное количество банков, при этом о реальной надежности данных банков стоит задуматься», — предлагает еще один инструмент инвестиционный консультант ИК Sortis Александр Филонов.

Все чаще финансисты советуют частным лицам прибегать к покупке валютных ОВГЗ, которые в текущем году запустил на рынок Минфин. «Можно купить данные долговые бумаги на вторичном рынке с доходностью в пределах 8,5% — 9,3%, что несколько выше доходностей депозитов в долларе, которую предлагают большинство банков», — рекомендует Д.Чурин.

Если же девальвации не произойдет или она будет минимальной, украинцы могут воспользоваться самым знакомым для них финансовым инструментом – гривневым депозитом. «Средний уровень ставок по годовым депозитам в ТОП–25 украинских банков находится на уровне 18%. Если не брать во внимание реальную инфляцию, то это довольно неплохая альтернатива хранения денег. Кроме того в пользу гривни играет недавнее повышение норм резервирования по депозитам в инвалюте для коммерческих банков, что должно сделать долларовые вклады менее привлекательными», — объясняет А.Филонов. «При девальвации гривны процентные ставки в банковской систем сильно возрастут, однако затем стабилизируются выше отметки 20%. Это приведет к росту стоимости депозитных вкладов в гривне», — добавляет И.Путилин.

В качестве альтернативного варианта можно рассматривать покупку акций на фондовом рынке. «За последние полтора года акции подешевели почти до своих минимумов 2009 г., что создает привлекательную возможность для долгосрочных вложений. Согласно теории цикличности финансовых рынков, за падением всегда следует подъем, соответственно, те, кто не побоится войти в акции на текущих уровнях, имеют потенциальную возможность увеличить свой капитал очень быстрыми темпами», — говорит он. Правда, нужно учитывать, что акции являются достаточно рисковым инструментом, к тому же, требующим хотя бы базовых знаний инвестиционного рынка.

Главный же совет, который дают эксперты – это диверсификация активов. Поскольку никто не может дать точный прогноз касательно будущего нацвалюты и экономики в целом даже до конца года, именно «раскладка яиц по разным корзинам» способна защитить накопления. В зависимости от объема располагаемых средств наиболее распространенными вложениями могут быть депозиты, номинированные в гривне, долларе США и евро, наличные средства в тех же валютах, вложения в акции отечественных эмитентов с помощью услуг интернет-трейдинга на Украинской бирже, покупка недвижимости в Украине и за ее пределами. Из более сложных инструментов, доступных физлицам, есть фьючерсы на индекс Украинской биржи, опционы, а также различные валютные стратегии с игрой на колебании валютных пар», — подытоживает Д.Чурин.

По материалам Ugmk.info

»Главная страница«

Оставить комментарий 2215 просмотров, 1 - сегодня |

Оставить комментарий





<